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随着AI的快速发展，算力需求的激增，存储芯片正受到市场的猛烈追捧，不管是美股的美光科技、闪迪，还是A股的德明利、香农芯创、江波龙等龙头股，近期均录得显著涨幅。
东方财富Choice数据显示，自4月9日盘中刷出阶段新低开始，迄今存储芯片指数上涨68.53%。板块中有20股（含期间上市新股）股价翻倍，香农芯创以437.98%的涨幅居首，东芯股份、江波龙位列二、三位，分别上涨418.96%和246.53%。精智达、德明利、协创数据等也涨幅靠前。
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存储芯片迎涨价潮
之所以存储芯片能够持续强势，在不少市场人士看来，与供需错配导致的行业集体涨价密切相关。
根据Counterpoint Research发布的《GenAI 的内存解决方案》双周报告，今年以来内存价格已累计上涨50%。受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前再上涨约50%。
Counterpoint指出，当前的核心问题之一是传统LPDDR4供给趋紧。为了满足AI对先进新品的强劲需求，供应商纷纷将产能转向更高端的工艺，导致整体市场结构被打乱。现货市场价格出现倒挂：服务器和PC使用的DDR5交易价格约为每千兆位（Gb）1.50美元，而用于消费电子产品的老款DDR4价格却高达2.10美元，甚至高于目前约1.70美元的先进HBM3e。
Counterpoint预测，2026年主要芯片厂商的DRAM产量将增长超过20%。该公司的研究总监MS Hwang表示：“三星可能会调整其不断扩大的1C工艺产能分配；SK海力士正在提升产量并上调销售目标；长鑫可能会带来超预期表现；而一贯重视投资回报率的美光也不太可能继续按兵不动。”
据证券时报报道，SK海力士此前表示，其明年的全部内存芯片产能已售罄，而美光科技预计供应紧张局面将持续到2026年。CLSA韩国证券研究主管Sanjeev Rana表示：“所有与内存相关的领域——无论是先进内存还是传统内存——都面临强劲需求，而供应却跟不上。我们可能会看到这次DRAM和NAND的价格上涨从此刻起持续数个季度。”
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美光科技上百亿建新厂
除了供需错配带动的行业涨价潮外，存储芯片行业不断出现的利好消息，也在推动存储芯片概念走强。
比如日本经济新闻报道称，美国芯片制造商美光科技将斥资1.5万亿日元（约合96亿美元）在日本西部建立一家工厂，生产用于人工智能的存储芯片。知情人士表示，这家新工厂将生产高带宽内存（HBM）芯片。从明年5月份开始，美光科技将在其现有的广岛工厂内建设该工厂，计划在2028年左右开始HBM出货。据悉，日本经济产业省将为该项目提供至多5000亿日元的补贴。
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巨头发力太空数据中心
还有就是各大巨头正在积极布局太空数据中心，这势必会增加算力的新需求，从而对存储芯片构成利好。据央视财经报道，本月初英伟达与其投资的初创公司Starcloud合作，通过太空探索技术公司的猎鹰9号火箭，成功将首个搭载H100芯片的太空数据中心卫星送入轨道。
谷歌也在本月初宣布“捕日者计划”，旨在将AI数据中心移至太空。谷歌表示，首批试验设备预计2027年初发射，到2030年代中期，相关发射价格可能降至每公斤200美元以下。
太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克表示，如果你想要得到地球上可产生的数百万倍的能量，你必须进入太空。马斯克预计四到五年间，AI计算成本最低的方法会是使用太阳能驱动的AI卫星。
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杠杆资金抢筹这些股
从杠杆资金角度来看，4月9日指数拉升以来，香农芯创被融资净买入最多，为33.26亿元。兆易创新紧随其后，被融资净买入29.02亿元。澜起科技、东芯股份、江波龙也被杠杆资金融资净买入最多。
中原证券指出，随着大模型向多模态演进，Al时代数据存储需求呈急剧增长趋势，存储器价格加速上涨，AI驱动存储器行业或迎来超级周期。国内存储模组厂商在品牌、技术、供应链等方面不断建立竞争优势，AI及存储器国产化替代需求有望推动模组厂商不断提升市场份额。
华龙证券从业绩角度认为，在自主可控战略推动下，2025年前三季度电子行业实现营收与利润双增，其中半导体板块归母净利润同比增长近50%，第三季度环比增速进一步扩大。随着国内企业在技术研发和产能布局上的持续突破，半导体产业链有望在高景气环境下加速国产化进程，尤其在设备与材料等关键环节迎来结构性机遇。
（文章来源：东方财富研究中心）
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